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信维通信300136领先的移动终端天线厂

发布时间:2019-11-25 07:32:19 编辑:笔名

信维通信(300136):领先的移动终端天线厂家

公司是一家国内领先的移动终端天线系统解决方案提供商,主要产品是天线,所属行业是移动终端天线行业。天线完成电路能量与电磁场能量的转换,实现空中传播信号的接收和发送。公司在国内品牌天线市场份额逐年提升,主要客户有金立、步步高等客户,在2009年达到20.6%,市场占有率排名国内第一。

移动终端天线的下游客户主要是移动终端整机厂商、方案设计公司以及ODM/OEM厂商。、笔记本电脑、上本、移动电视、无线卡、无线POS机、车载终端等作为电子通信类消费品,具备单款产品生命周期短、功能差异大等特点。移动终端天线未来仍然具有巨大的市场空间。

移动终端天线定制化的特点,使得每一款终端产品的天线都必须根据终端产品整机的具体情况来设计、调试和测试。由于天线在整个设计中地位重要,价格又非常低廉,占整体成本比例很低,因此,公司整体的毛利率较高,达到了57.76%。

客户结构的优化和新产品的推出将为公司未来业绩的增长插上翅膀。从2009年开始,公司陆续成为三星、华为、RIM等国际一流厂家的供应商,未来将进入批量供货阶段。公司还正在与LG、摩托罗拉等厂家接触,我们相信市场的突破只是时间问题。

我们预计年EPS分别为0.86元,1.59元和2.42元。我们认为公司未来业务的成长性较好。目前市场上可比公司的估值为2010年45倍的市盈率,因此我们认为公司的合理估值为38.7元。申购时候给予10%-15%的折扣,因此,我们建议申购价格为32..8元。

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